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到底是6万亿,还是10万亿,利空还是利好?
凯恩斯财经
11月8日,A股中途有点跳水。可能是因为三件事:
其一是正常的技术回撤,有一种回撤叫均值回归。继续强调:管理层说目前位置估值还很便宜。从中期技术趋势看,A股依然会突破前高。技术趋势判断是一种股价和情绪的惯性判断,炒股不看技术不行,光看技术也不行,投资人要将技术和宏观结合看,如技术趋势是指向新高,而宏观面也是支持这一局面,那未来新高就没问题,投资人就不要受到小回撤的干扰。
其二是美联储鲍威尔嘴硬。美联储降息利好A股,但鲍威尔给出鹰信号,说通胀的确有点高,但我看了一下,利率观察器显示,12月将继续降息25个基点,别看他嘴硬,特朗普会让他服软的,鲍威尔的外强中干,在特朗普上一个任期就出现过。
其三是化债政策利好出了,但可能市场对于具体金额有误解,觉得6万亿不够。其实这次财政部置换肯定是利好,数量也不只6万亿,而是6万亿+4万亿,总共10万亿,和之前网传的化债规模一模一样,还有之前确定的棚改的2万亿,实际上总盘子是12万亿,GDP占比是10%,从数字上超过2008年的4万亿,GDP占低于2008年,但这仅仅是化债规模,未来在金融市场,房地产和促消费方面,或许还会有更多的利好政策。
所以,我认为,12万亿化债其实是足够多,地方债换平台债,债务主体没变,还是地方,地方还是要还这么多债,只是利息被降低了,未来压力会轻一点,而现在很多地方的平台债其实关联着很多理财信托产品,地方债名义上也是国债,未来是可以滚动发行的,所以12万亿能够解决一些暴雷的问题,化债效果肯定是有的。
当然,也许市场希望更多的政策,是刺激消费,拉动内需,是要政府和居民有更多购买力。所以,我认为,可能政策利好还没有完全出台,让子弹飞一会儿,耐心等待更多政策出台!
未来内需外需还要双管齐下。现阶段比较重要的还是刺激内需。政策刺激不能解决所有问题,但能够解决眼前最紧迫的问题:提振就业和收入。我经常和朋友说,刺激政策的确有副作用,但对整个国家来说,有刺激比没刺激好,有时候刺激也不需要太大的金额,合理的给予一点刺激经济的态度,对恢复信心是有好处的。
吕长顺(凯恩斯) 证书编号:A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎】