金融数据与量化模型分析报告-2024年9月
财富进阶成长录
市场数据分析
经济数据方面
PMI:8月份的PMI持续下探,已经连续4个月位于荣枯线下方,新订单数继续下降,生产对应下降,新出口订单虽然有小幅度回升,但是随着连续几个月的生产下降,未来出口一定也会出现下降的,当前的生产更多的是消耗之前的在手订单,8月份的额原材料库存下降,而产成品库存却出现了上升,说明生产出来的东西出现了积压.随之而来企业的采购量也出现了下降.
进出口:出口数据依旧上涨,但是进口数据从上月的7.2%下滑到了0.5%,其中对东盟的出口金额累计同比出现下滑,而对欧盟和美国的出口金额累计同比出现上升.
CPI和PPI: PPI还是处于下滑状态其中生产资料下滑比较严重,很多企业对于当下经济没有太多的信心,对于上游的需求不足.CPI微量上涨,主要是食品带动的,其中主要是鲜菜鲜果价格大幅提升导致的.而这种大幅提升是非正常的,往年8月份,鲜菜和鲜果价格都是呈现下降趋势.
基建和房地产:基础建设设施投资继续下降,水泥产量小幅回升,但依旧属于负增长,螺纹钢价格依旧在底部徘徊.如果基建的开工,很多产业链依旧无法盘活,导致经济依旧无起色.房地产投资依旧不乐观,虽然9月底再次出现了楼市放松政策,但是效果缓慢,当下最活跃的就是中介,动不动就是楼市火爆现象出现,但我依旧认为楼市会回升,成交量会明显上升,但是价格的涨幅,只能说基本上被天花板压着,蹦不高的.
工业企业: 工业企业利润同比出现严重下滑,从侧面反映出经济依旧没有起色,同时工业企业营收也在下滑,企业处于不增收也不增利的局面.
金融数据方面
8月份的M1继续下滑,和禁止手工补息有关,当下这个指标的历史参考意义不大,M2保持不变,社融虽然相对于上个月就较大的提升,但是更多的是政府行为引发的,存款余额还在增长,贷款余额还在下降,摆明了就是不消费,美国那边已经明确降息了,这个也缓解了我们这边汇率的压力,所以股市才会在9月份的最后走出一波六亲不认的上涨.
宏观量化结果
8月份的经济数据不怎样,基本上和上月相差不多,但是股市中的情绪已经被调动起来,9月最后一周的疯狂拉升直接将市场中的众多因子大幅提升,不知道过去的一周时间内,在场外观望的投资者会怎么想,懊悔之后会怎样,直接杀入进来?还是等回落进来?这一波上涨基本上就是估值修复的阶段,现在基本上修复得差不多了,至于是否业绩驱动能跟上,现在还看不到,但是这一波估值修复是经过几次修复失败后引爆的,很多人甚至已经在绝望的边缘了,就如同弹簧一样,压抑越久,反弹越大.本月的资产配置:股票55%,债券15%,商品20%,现金10%.其中股票主要集中在小盘成长,而风格轮动中则是科技+金融.