两连跌后反弹，市场持续性如何？
好买研习社
今天（2025/3/4）市场温度50.27℃，近期市场依旧较为震荡，温度维持在中性区间，仓位较高的需谨慎加仓。
一、实盘回顾
我要灵动实盘从2023年6月建仓以来到现在浮亏1.46%，同期比较基准跌幅为1.84%（80%*偏股基金指数（-4.79%）+20%*中证综合债（9.97%）=-1.84%）。
实盘持仓基金中，部分重仓在非科技方向的基金表现靠前，如重仓消费+周期的鹏华弘嘉混合收益表现第一，近一周涨幅超2%；国富基本面优选混合、建信核心精选混合这些基金也都出现了不同程度的上涨，但因为上一周A股市场整体回调，这些基金的涨幅也很有限，均不足1%。
上周五市场出现破位下跌，所有权益基金都受到了影响，前期涨幅靠前的基金受损尤其严重，比如易方达信息产业混合、万家臻选混合这两只投资A股科技方向的基金，近一周亏损幅度都在7%以上，易方达恒生科技ETF联接跌幅也在-4.31%。盈亏同源，这些偏科技方向的波动本身就很大，在市场经历调整的时候出现更大的跌幅也很正常，所以这也是为什么组合里要科技+价值风格均衡配置的原因。
股债跷跷板依然有效，股市破位下跌，相应的债市出现了短期的止跌回升，组合内多只债基录得正收益，目前来看中长期债市的基本面依然没有出现大问题，本轮回调正好也为后续带来更多的上涨空间，今年降息的预期也仍继续维持，债券我们依然保留好基础配置。
来源：好买基金研究中心，数据截止到2025/3/3
前面几次复盘其实一直有提到上证指数上方的压力位就是在3380-3400的位置，市场不放量，再加上证券不启动，是很难突破向上的。
一般指数在重要会议前是维稳行情，重要会议期间市场波动会加剧，没想到这次资金预判了大家的预判，在会议前提前开始下跌，但也基本是在3380-3400冲不破的情况下回落的，在点位上也算符合预期。
今天市场在经历了两天的调整后，出现了反弹，尤其以机器人、半导体方向反弹更为强势。那目前的反弹有没有持续性呢？
首先我们来看最近市场的资金情况，今天市场缩量接近1900亿、昨天市场缩量2400多亿，最近这两天市场成交继续下降，说明短期来看市场情绪在经历了周五的破位下跌后，还没有得到明显的修复，市场做多的力量仍然比较弱，一般缩量的反弹行情持续性都会比较弱。
我们再来看板块，自从上周五大跌后，短期市场上并没有能够持续表现的方向，板块轮动比较混乱，比如昨天涨幅榜前列的新能源方向，今天是跌幅榜第一，板块没有出现持续的赚钱效应。
市场是走出来的，如果每天涨幅靠前的板块之后又是下跌收尾，相当于市场一直在低位、或者跌的比较多的方向频繁轮动，那其实不利于市场信心的建立，只有当板块出现持续的赚钱效应的时候，市场的信心才能慢慢恢复，市场的量能也能逐渐恢复，目前的市场量能还不足以支撑市场出现持续的上涨。
按照历史规律，在重要会议期间，因为还没有明确的会议方向出来，市场的方向选择也很混乱，波动性也会加大，不排除这段时间内市场依然以低位轮动补涨行情为主，市场向下也有空间，建议这段时间大家要谨慎追高，等会议结果出来后，市场会逐渐明晰起来，到时候再做一些方向选择，从时间节点上来看也会更好一些。
但是长期看，科技大主线的方向肯定是少不了的，其中半导体作为国产替代的重要领域更是重中之重，其实市场在年初和上周五两次回调中，半导体都没有完全破位，属于回调过程中比较有支撑的方向了，半导体我们保持中长期看好，之后再回调到支撑位附近，大家可以关注好。
数据来源：wind，截止日期：2025年3月4日
最后再讲一下港股，今天港股恒生科技指数微跌收盘，短期还没有看到右侧企稳的信号，恒生科技指数重仓是互联网巨头，本次的行情也基本是靠互联网巨头的价值重估带来的，但是今天恒科里涨幅靠前的主要是偏消费方向，而几大互联网巨头短期看企稳的迹象不明显，还需要继续观察。
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