恒顺醋业获中泰证券买入评级，Q2收入加速，毛利率同比承压
金融界
9月1日，恒顺醋业获中泰证券买入评级，近一个月恒顺醋业获得1份研报关注。
研报预计公司内部改革持续深化，短期经营面对压力，期待后续改革成效释放。根据公司半年报，考虑到需求疲软及改革调整的波动，下调盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为20.00、22.28、24.36亿元，归母净利润分别为1.31、1.56、1.79亿元。研报认为，二季度收入回暖，三大品类恢复正增长，上半年销售费用率上升，毛利率同比提升0.83个pct至36.55%，但第二季度毛利率同比下降4.00个pct至32.46%。此外，2024H1公司销售、管理、研发、财务费用率同比分别+2.46、+0.85、+0.61、-0.10个pct至16.64%、5.26%、4.24%、-0.17%。
风险提示：食品安全风险；原材料成本上涨风险；研报信息更新不及时的风险。
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